THEORIE
DE LA MONNAIE DANS LA REDUCTION DES INÉGALITÉS SOCIALES AU XXIème
SIECLE : PROFITS, ETAT SOCIAL ET SOUVERAINETÉ DANS UN MONDE
GLOBAL
INTRODUCTION :
Bien
qu ayant quasiment disparu de la plupart des ouvrages d Economie et
de Finance depuis plus de 50 ans, la monnaie est au centre des débats
sociaux, politiques et économiques qui animent le monde depuis la
crise financière de 2007, dont nous ne sommes jamais sorti…. Le
déclin progressif du Dollar Americain comme monnaie de reserve
mondiale, les déboires de la monnaie unique europeenne, la
valorisation du Yuan et sa place dans les DTS sont toujours au coeur
de nombreuses préoccupations politico- économiques, tout comme le
rôle eventuel de l or comme collatéral, et le développement des
monnaies digitales …
La
Globalisation des échanges, commencée des la Fin du XIXème siècle
, a démontré un fait majeur …. Les devises sont devenues des
armes de destruction massive pour certains pays, et nous l avons
constaté amerement au XX ème siècle …. Introduire des Fonds dans
le systeme bancaire d un pays, et les retirer ensuite sans préavis,
amène a l effondrement social et économique du pays cible (le
cas notamment de l Allemagne apres 1929) !!! …. ou bien a la
servitude, si on crée une relation de dépendance entre deux pays.
La spéculation sur les devises est aussi une stratégie devenue
courante ….. Acheter des devises avec un fort taux d intérêt peut
amener a des profits substantiels. De ce fait, nous considérons que
John Locke avait raison dans sa perception de la dimension régalienne
de l émission monétaire …. Certains Philosophes du XVIème et du
XVIIème siècle , dont Thomas Hobbes, considéraient la monnaie
comme un élement de souveraineté, un outil public et fiscal, a l
époque de la construction des Etats Nations en Europe, et
souhaitaient de fait la disparition du monnayage local et
particulièrement diversifié qui avait cours depuis les origines ….
Grecs et Romains avaient emis un monnayage métallique extremement
large, tout comme Mérovingiens, Carolingiens et ce fut aussi le cas
a l époque feodal. Cette pratique cessa progressivement avec l
émergence des Etats Nations. La recherche constante d
approvisionnement en métal precieux a d ailleurs dicté la politique
de la plupart des Royaumes et des Empires au cours de l Histoire.
Mais la Monnaie au XXIème siécle est avant tout une arme, dans les
relations entre les pays.
Depuis
les dévaluations successives du début du XXème siècle, l ancrage
de toutes les devises au dollar américain (encore lié a l or) en
1944, et la rupture definitive de tout repère métallique depuis
1971, la monnaie n est plus qu une mesure intangible et de plus en
plus dematérialisée….. Ainsi, elle disparaît progressivement
des themes étudiées en Finance et en Economie.
Pourtant,
le Développement Economique en Occident depuis le XVIIème siècle,
puis la Revolution Industrielle en Eurppe, auraient été impossible
sans l émergence d une complexe ingénieurie financière et de la
transition d une monnaie métallique vers une monnaie papier ,
un credit, c est a dire une confiance dans la Futur.
A l
époque ou les pays occidentaux avaient une avance technologique
confortable et un contrôle sur l ensemble du monde et ses
ressources naturelles, il était relativement aisé d augmenter le
niveau de vie de la classe bourgeoise (ayant accès a ce credit) puis
progressivement, par enrichissement des Etats, la redistribution des
richesses s est fait par le développement qualitatif des services
publiques, ce qui contribua a élever le niveau de vie. La transition
en Europe d une économie agricole à une économie industrielle n
aurait jamais pu se faire sans une complexe maitrise des problemes
monétaires, maitrise d autant plus aisée que les contraintes furent
progressivement abandonnées …. (dévaluation, abandon du standard
or, effet de levier) …. Cette situation s est vu aussi lors de la
Guerre de Sécession américaine, le Sud, agricole fut rapidement
vaincu par le Nord, Industriel.
Les
Banques Centrales sont toujours considérées par les Economistes
comme des prêteurs en dernier ressort …… puisque la monnaie n
est plus qu une dette, et qu une banque centrale liée à un Etat, a
beaucoup de latitude avant de « faire faillite » …. L
Emission monetaire des banques centrales n a potentiellement plus de
limites …. La digitalisation de la monnaie permettra de sauver les
banques centrales puisque plus de 90 % de la masse monétaire ne
provient pas de ces institutions … Ce sont des créances sur les
banques privées et non sur la banque centrale. Dans un systeme
economique fonctionnant sur la croissance, sur la production de biens
et de services, il faut continuellement injecter de la liquidité
financière ….. L inflation « contrôlée » permettant
a la fois la croissance du prix des actifs mais aussi la diminution
du poids de la dette.
Une
Economie basée sur la production amène forcément à un besoin de
main d œuvre …. Au XIX ème siècle, de nombreux ouvriers
agricoles trouvèrent du travail dans les usines dans des conditions
de vie déplorables ….
Les
revenus issus du Capital (actifs financiers ou moyens de
production) ne pouvaient donc d augmenter que plus vite que les
revenus du travail ….. Les salaires versés au démarrage d une
activité industriel ne pouvaient etre que faibles. Il etait
possible ensuite de ponctionner ces salaires en vendant aux ouvriers
le lit et le couvert, ou bien en leur permettant d acquerir ce qu ils
produisaient (le cas des premiers automobiles
dans les usines Ford). Cela amena au developpement des idées
socialistes et communistes.
La
monnaie est donc une arme politique majeure, mais est ce une arme
economique, est ce un atout social dans la lutte contre les
inégalités ? Une monnaie liée a un Etat est elle un
atout pour le développement économique d une région ?Le paradoxe de Triffin nous apprends qu une devise nationale ne peut servir de devise mondiale.
DEVELOPPEMENT :
L
Etat Nation n est pas un concept socio politique adapté à toutes
les cultures du monde….. mais il s est diffusé par la prégnance
du modèle occidental. L Etat est une institution juridico
administrative , la Nation est avant tout une convergence sociale et
culturelle. Si la Nation peut se soucier des différences au nom d un
idéal supérieur, l Etat classe et categorise au nom d un ordre
etabli dont il se considere le garant. C est en ce sens que les très
grosses entreprises sont en train de prendre l ascendant sur les
Etats Nations. Aptes à monopoliser beaucoup de Capitaux,
à faire vivre beaucoup de gens, à imposer des modèles de
comportement, les tres grosses entreprises peuvent parvenir à
concilier ordre etabli et idéal supérieur, surtout dans un
monde globalisé.
Le
développement du crédit, comme confiance dans l avenir, a sans
conteste amené aux progrès technologiques fabuleux qui ont nourri
le XIXème et le XX ème siècle ….. Il est étonnant de constater
aussi que l exceptionnelle croissance de la population mondiale
depuis 200 ans n est pas sans lien avec cette croissance des
liquidités disponibles, des ressources potentielles et la baisse de
la mortalité liée aux progrès de la médecine …..
Pourtant,
en ce debut de XXI ème siècle, de tres fortes inégalités sociales
subsistent dans le monde ….. La plupart des pays du monde n ont
pris le chemin de la Globalisation qu il y a 25 ans a la chute du
bloc communiste ….. tandis que beaucoup de pays occidentaux sont
arrivés en fin de cycle concernant le bénéfice d une économie de
production.
L
ingénierie financière occidentale reposait et repose encore sur les
créances et leur titrisation ….. Un systeme financier reposant
sur la dette, suppose un pouvoir politique et un tissu socio
economique capable de la combler ….. C était le cas pour l Europe
a la fin du XIX ème siècle, mais ce n est pas le cas pour la
plupart des pays du monde qui ont adopté ce systeme ….. Les pays
qui exportent des matières premières ou qui vivent du tourisme sont
donc obligés de garder de tres fort taux d intérêts pour préserver
la valeur de leur devise, ce qui paradoxalement ralenti la
circulation de liquidités empêchant de fait l enrichissement des
différentes classes sociales. Cela accentue les inégalités puisque
ceux qui possèdent des dépôts s enrichissent vite, alors que les
autres s enfoncent dans la misère. La quasi totalité des banques
centrales dans le monde appuient leurs émissions monétaires sur des
réserves en Dollar US, devise qui s est longtemps appuyée sur le
pétrole saoudien (vente du pétrole en dollar en
échange de protection militaire), mais qui depuis
ces dernières années, perd en crédibilité.. Ainsi, l édifice
financier mondial, aux services des Etats, nous apparaît bien
fragile.
L
ingénieurie monétaire et financière poussée a ses plus extremes
limites, le développement du clientélisme électoral, l
enrichissement des Etats occidentaux ont amené , des la fin du XIX
ème siècle, à la naissance de programmes sociaux en Europe ….
L Etat garantissant le minimum vital aux plus indigents …. Au debut
du XXI ème siècle, on evoque a present l idée de « revenu
universel « dans certains Etats occidentaux. L'économie
de services a pris le relais, puisque beaucoup d emplois industriels
ont été transférés depuis 25 ans dans les pays ayant un faible
coup du travail ….
L
idée de « Droit d avoir » a remplacé le « Droit d
Etre » …. L Etat semble de manière irremédiable avoir crée
un lien vertical entre les individus dans nos sociétés.
Le
capitalisme est par essence déflationniste …. puisqu il s agit de
produire toujours plus avec moins de moyens ou de cout, en augmentant
la productivité. Une part de plus en plus grande de la population
mondiale se retrouvera de facto sans travail durable ou a temps
plein….. , par absence d opportunités mais aussi absence de
compétences puisque les exigences sont de plus en plus grandes sur
le marché du travail, qui réclame des spécialistes … . Cette
recherche de productivité et de performance est essentiellement
pour … rémunérer les dépôts monétaires. Si les banques prêtent
a intérêt, c est pour rémunérer les depots …., et donc aussi
assurer les programmes sociaux des Etats, dont les retraites. La
digitalisation massive de la masse monetaire permettra au systeme
monétaire et financier de contrôler les échanges et aux Etats de s
assurer davantage de rentrées fiscales …. La disparition
progressive du cash ne pourra que sauver les banques centrales
puisque la monnaie fiduciaire est une créance sur la banque centrale
….
Le
Capital, qui peut s acquerir par héritage familial, peut s acquerir
aussi par le travail …. J aimerai citer la phrase de l entrepreneur
américain Jim Rohn « To become financially independent, you
must turn part of your income into capital, turn capital into
enterprise, turn enterprise into profit, turn profit into investment
and turn investment into financial independence » …..
Mais la disparition du travail pour un grand nombre entrainera l
absence de cette opportunité …. L imposition fiscale et les
nombreuses acquisitions par crédit pourront étouffer aussi la part
des capitaux acquis par heritage. Le developpement du travail
partiel, du travail independant, bref l « Uberisation »
des économies occidentales sont un changement majeur de notre
perception commune de l emploi. Dans certains pays émergents, la
pauperisation est tellement massive que les notions de « fortune »,
de « retraite » ou de « salaire » peuvent
apparaître abstraites. L organisation OXFAM nous livre des
statistiques vraiment effrayantes sur le pauvreté dans le monde.
Les
Etats modernes se sont attribués un rôle central sur la question de
la redistribution des richesses au nom de l égalité entre les
citoyens, rompant ainsi avec l Absolutisme de Droit divin ….. Hors,
cette prégnance nous semble etre en soi, une cause majeure des
inegalités .. Fort de sa monnaie souveraine et de son ordre
etabli, considérant la production comme seul critère de
developpement, les Etats ont favorise l émergence de tres nombreuses
classes sociales concurrentes, des communautés, des corporations, ,
aux intérets fort divergents. Le fait que le dollar americain soit toujours la monnaie de
reserve mondiale et le principal actif des banques centrales dans le
monde pour soutenir leurs emissions monetaires nous montre a quel point
le systeme est fragile et virtuel .... Nous pensons que l emergence des
DTS (Droits de Tirages speciaux) par le FMI comme unité de compte
mondiale (avec l inclusion du Yuan) et le souci du President Trump de
lutter contre les deficits americains que M. Triffin avait prevu il y a
des dizaines d années ..... est a la fois une menace et une chance pour l
Economie mondiale. Une menace car M. Trump, en assechant de dollars les
banques centrales condamnera les exportations americaines en coulant
les economies du monde .... Une opportunite, car son action, tout comme l
echec evident de la monnaie unique europeenne, illustrent qu il faut
repenser la crise financiere par la question monetaire.
Le
travail comme facteur clé dans la répartition de la richesse est un
concept relativement récent, car il ne faut pas oublier que l
esclavage a fait partie de l Histoire de la plupart des sociétés du
monde. L abolition du servage en Europe pouvait etre salué comme la
fin d une condition dégradante pour l être humain ….. Mais un
paysan attaché a une terre avait un moyen de subsistance , détaché
de cette terre, il fut souvent cantonné a la misere extreme.
Le moyen de subsistance est donc un élément clé
de la réduction des inegalités. Quand la
monnaie fut inventée , on donna à certains de petits morceaux de
métal pour assurer leurs subsistances dans des sociétés ou ils
etaient exclus du troc …… la pyramide de Exter est elle immuable ou peut elle etre modifiee ???
L
Etat Lydien, il y a 2600 ans, avait offert un moyen de subsistance
original et non foncier..La
monnaie, par son fonction de reserve de valeur et son rôle social et
economique, nous apparaît donc comme un outil majeur de la lutte
contre les inégalités !!!!
Ainsi,
nous considerons que la cause fondamentale des inégalités sociales
est l acces restreint a la liquidité financière.. Au cours de l
Histoire, la monnaie a pu prendre des formes les plus diverses, pas
seulement métallique … mais le très
large monnayage antique et féodale
soulignait l idée qu il fallait un type de monnaie differente pour
chaque type d echange !
Et
l
idée fondamentale a
la base de notre Thèse. Seule la diversification de l offre monetaire permettra une
lutte efficace contre les inégalités
sociales … L
idée
de M. Piketty une taxation mondiale
sur le capital nous semble improductive
dans la mesure ou le capital n est essentiellement
que du crédit,
que ceux qui en ont accès
n en manque surement pas, et qu elle
ne permettra qu une consommation éphémère
pour les plus pauvres et non une existence durable. … Ainsi, dans
la mesure ou beaucoup d enjeux sociaux et economiques sont à
présent
planétaires,
nous considerons la co existence nécessaire
entre des monnaies
d envergure mondiale, grâce
a l ingénieurie financière, et le
développement
d un secteur financier chargé de stimuler l entrepreneuriat a
toutes
les echelles ….. Le secteur financier gagnerai a la planification financière
personnalisée pour des projets
innovants, soit par des monnaies complémentaires
(comme
le fureai kippu au japon) , soit par la
collateralization d actifs tangibles …., entrainant ainsi
une creation de richesses, non par la production, mais par l
innovation et la personnalisation des projets
…. ouvrant ainsi des
chemins pour la
liquidité monétaire
publique,
une fois les
nouveaux actifs crées.
C
est donc,
selon nous,
la Finance qui peut
amener a faire diminuer les inégalités, pas les Etats. En
considerant que la richesse doit toujours s accompagner d une
attitude de responsabilité vis
a vis des actifs en gestion.
Si
la monnaie
métallique fournissait une contre valeur, la monnaie papier fournit
une mesure, la mesure d un « pouvoir d achat »… ,
source de nos
société de consommation, non soutenables sur le plan social et
environnemental.
La speculation sur les actifs tangibles sont surtout liées a
la perte de confiance dans la monnaie fiduciaire …. mais tous les
actifs tangibles sont des garanties solides et certaines monnaies
furent soutenues par des actifs autre que l or ….. Dans un systeme
monétaire digital et dans une économie de service, ce ne seront
plus les moyens de production qui seront a la base de l economie,
mais bien les actifs tangibles …. ces derniers permettront les
rencontres et les échanges durables entre les individus. Le prix d
un actif n est pas seulement lié a l offre ou a la demande, mais
aussi au rapport de force social entre vendeurs et acheteurs .
Nous considérons que le prix est donc une variable aisée a modifier
au gré des nécessités financieres.
La qualité d un actif tangible nous semble plutot être à
considerer dans sa DISPONIBILITÉ IMMÉDIATE… et dans l étendue
géographique de son acceptation comme valeur. Avec des montants
colossaux de créances douteuses, et des taux d intérets bas, le
secteur financier ne peut plus offrir des rendements solides ….. et
est donc une industrie en crise. Si la Finance s est illustrée dans
la gestion des créances qu elle considère toujours comme des
actifs solides, peut elle etre qualifiée dans la gestion des actifs
tangibles reels ??? L ingénieurie financière a crée de la
monnaie ou de la « simili monnaie » en échange de la
promesse d actifs réels. mais si nous possedons un actif réel
relativement liquide et dont la valeur est établie a 12000 euros
par exemple, nous pourrions considérer que cette valeur garanti des
échanges a hauteur de 12000 euros …… Soit 100 euros echangés
120 fois. Ce mécanisme serait suffisant pour la réalisation
d un projet entrepreneurial, dans le cadre d une sociéte financiere,
couvert par la garantie d un actif réel !!! Le projet
aboutissant a la création d une innovation tangible , celle ci
serait evaluée en monnaie ….. Il y aurait donc potentiellement
promesse de monnaie contre des actifs reels.
Dans
la mesure ou nous envisageons un avenir dans lequel le Capital
sortira peu des ordinateurs du systeme bancaire, nous considerons
inevitable de reflechir aux usages financiers possibles des actifs
tangibles. Si, dans la Finance islamique, l institution
bancaire évite l interet en faisant elle meme l acquisition de l
objet convoité, et en le revendant ... avec bénéfices et par
mensualites. Nous proposons que des actifs tangibles, comme des
valeurs universelles relativement liquides (or, diamants, arts,
immobiliers) appuient ... des interactions préliminaires a de la
creation de richesse.
CONCLUSION :
La lutte contre les inégalités passent par la capacité à offrir
aux gens des moyens de subsistance. Si le travail salarié
est un moyen de gagner de l argent, le salariat est seulment un mode
de subsistance …..Un moyen de subsistance ne peut etre que tangible
…… La diversification de l offre monétaire et la création d
outils financiers permettant la valorisation des actifs tangibles
nous apparaissent comme des éléments concrets face a l inégalité
dans la répartition des richesses.
Les Etats ne peuvent assurer l
Egalité entre les citoyens, car l égalité entre les hommes est
avant tout un mythe, nous sommes tous differents mais aussi parce
que l Egalité ne peut se gagner qu au prix de la liberté …… L
écrivain Russe Alexander Soljenitsyne est l auteur de cette citation
magnifique «Les Hommes n
étant pas dotes des memes capacités, s ils sont libres, ils ne
seront pas egaux et si ils sont egaux, c est qu ils ne sont pas
libre » .
Les Etats doivent veiller a la qualité de la monnaie qu ils émettent
, car dans un monde globalise, la monnaie est un atout national par
excellence …. L Echec de la monnaie unique européeenne a genérer
de la croissance et de l emploi a
deux causes majeures :
- les spreads élargis sur les taux d intérets qui sont apparus en
2008. Avant, la Grèce pouvait emprunter au meme taux que l
Allemagne !!!
- les différences de fiscalité et de productivité entre les pays
qui rendaient intenables cette situation. Jamais la France n aura
la rigueur fiscale de l Allemagne , et l économie chypriote sera
toujours moins productive que l économie neerlandaise. La
Création d un Etat féderal européen nous semble une illusion, et
si il aboutit, ca ne sera pas sans douleur sociale et politique. Les
exemples américains et soviétiques l attestent.
En créant une devise avec une colossale capacité d emprunt, les
Etats europeens ont pensé avant tout au profit et le profit
est souvent lié a des manipulations.
« L argent
est un bon serviteur mais un mauvais maitre »,
dit l adage ….. Ni
valeur, Ni dette, la monnaie doit etre une GARANTIE de la qualité du
lien social et economique. L accroissement démographique
mondial exponentiel , mais aussi le vieillissement des classes
sociales en Occident doivent nous amener a innover pour
le maintien d un niveau de
vie convenable …... Le rôle de la monnaie comme Epargne de longue
durée
n avait sans doute pas ete pensé
par les sociétés anciennes, en raison de la faible longévité
des gens. La production continu de metal precieux assurait avant tout
la richesse des Royaumes.
De ce fait, nous pouvons prendre aux sociétés anciennes leur
compréhension de la diversité monetaire dans la qualité des
echanges, en conservant l intérêt social de la richesse hérité de
la periode des Lumières afin que l industrie financiere puisse
proposer une offre monetaire nouvelle adaptée aux enjeux du XXIème
siécle....
BIBLIOGRAPHIE
SOMMAIRE :
-
PIKETTY Thomas. - Capital in the Twenty first century. -
Harvard University Press, 2014, 685 pages.
-
HARARI Yuval Noah - Homo Deus : a brief history of tomorrow.
- Harvill Secker, 2016, 448 pages.
- DE
LA CROIX David . - A theory of economic growth : dynamics and
policy in overlapping generations. - Cambridge University Press,
2002, 373 pages.
-
KEYNES John Maynard – Theorie Generale de l Emploi, de l intérêt
et de la monnaie. - Payot, 1988, 388 pages
